Nach Angaben von SMC-Research ist der Auftragseingang bei der Pyramid AG in einem schwierigen Umfeld im Moment noch verhalten, große Ausschreibungen könnten aber die Wende bringen. SMC-Analyst Holger Steffen hat seine Schätzungen vor allem für 2023 etwas reduziert, sieht aber gute Chancen für eine Beschleunigung spätestens ab 2024.

Pyramid adressiere laut SMC-Research dynamisch wachsende Märkte und habe sich mit der Übernahme von faytech entscheidend verstärkt. Das laufende Jahr stehe noch im Zeichen der Integration, zudem habe zunächst die Tochter Pyramid Computer GmbH nach einem schwachen Abschneiden in 2022 zurück in die Spur gebracht werden müssen. Das sei nach aktuellen Aussagen des Managements beim Ergebnis bereits sehr gut gelungen.

Trotzdem spüre das Unternehmen das rezessive Umfeld und eine gewisse Investitionszurückhaltung der Kunden. Zugleich nehme Pyramid mit seinen operativen Töchtern an diversen größeren Ausschreibungen teil, die das Potenzial für eine Beschleunigung der Dynamik bieten. Ob sich signifikante Effekte schon 2023 einstellen oder erst 2024, sei aktuell noch mit einer gewissen Unsicherheit behaftet. Das Unternehmen habe seine Prognose, die einen Umsatz von 108,5 Mio. Euro, ein EBITDA von 7,5 Mio. Euro und ein EBIT (vor Good­will-Abschreibungen) von 6,5 Mio. Euro vorsehe, zunächst aufrechterhalten, werde aber im August unter Berücksichtigung des bis dahin generierten Auftragseingangs eine Plausibilitätsprüfung vornehmen.

Die Analysten haben ihre Schätzungen vorsichtshalber etwas reduziert, sehen dessen ungeachtet aber nach wie vor eine attraktive Marktposition und hohe Wachstumschancen für das Unternehmen, die sich spätestens ab 2024 in einer anziehenden Dynamik und steigenden Margen niederschlagen sollten.

Mit der Anpassung ihrer Schätzungen habe sich ihr Kursziel zwar von 4,80 auf 4,20 Euro reduziert, liege damit aber unverändert weit über dem aktuellen Kurs, der somit nach Einschätzung der Analysten die großen Chancen des neu formierten Konzerns nicht adäquat widerspiegele. Daher laute ihr Urteil unverändert „Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 14.07.2023 um 8:30 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 14.07.2023 um 7:00 Uhr fertiggestellt und am 14.07.2023 um 8:15 Uhr veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2023/07/2023-07-14-SMC-Update-Pyramid_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

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Zusammenfassung: mic Kaufen

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