Nach Darstellung von SMC-Research habe die adesso SE das Geschäftsjahr 2022 erfolgreich abgeschlossen und den Umsatz um ein Drittel gesteigert. Der SMC-Analyst Adam Jakubowski sieht das Unternehmen damit weiter auf Kurs und seine Schätzungen auch für 2023 bestätigt und bleibt sowohl bei seinem Kursziel als auch beim Urteil „Strong Buy“.

Auf Basis der vorläufigen Zahlen habe adesso das letzte Geschäftsjahr mit einem starken Umsatzwachstum beendet. Im vierten Quartal habe dieses 35 Prozent betragen und sei damit nur unwesentlich schwächer als im dritten Quartal gewesen, in Summe der zwölf Monate seien die Erlöse um beachtliche 33 Prozent auf rund 900 Mio. Euro gesteigert worden.

Das EBITDA sei hingegen im vierten Quartal auf Vorjahresniveau geblieben, auch im Gesamtjahr habe die operative Ergebnisdynamik – bereinigt um Sondereffekte aus 2022 und 2023 – klar unter dem Umsatzwachstum gelegen. Teilweise sei das den planmäßigen Mehraufwendungen zur Stärkung der Unternehmenskultur und dem rasanten Personalwachstum geschuldet gewesen, speziell im vierten Quartal seien aber noch Belastungen durch einen hohen Krankenstand hinzugekommen.

Gleichwohl habe adesso mit einem EBITDA von 93 Mio. Euro die eigene Prognose sicher erreicht und die Schätzung der Analysten leicht übertroffen. Insofern seien die Zahlen umsatzseitig über den Erwartungen und ergebnisseitig in deren Rahmen ausgefallen.

Auch die Prognose für 2023 (Umsatzwachstum auf über 1 Mrd. Euro und EBITDA zwischen 100 und 110 Mio. Euro) entspreche dem, was die Analysten schon bisher angesetzt hatten.

Sie haben deswegen ihre Schätzungen weitgehend unverändert gelassen. Da sich zudem die Effekte der erhöhten Zinsen und der Umstellung des Modells auf das neue Basisjahr 2023 in etwa aufgehoben haben, bleibe das Kursziel unverändert bei 210,00 Euro. Das gelte auch für das Urteil der Analysten, das weiterhin „Strong Buy“ laute.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 15.02.2023 um 10:47 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 15.02.2023 um 9:50 Uhr fertiggestellt und am 15.02.2023 um 10:15 Uhr veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2023/02/2023-02-15-SMC-Comment-adesso_frei.pdf

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