Nach Darstellung von SMC-Research habe die audius SE im Geschäftsjahr 2022 ihren Wachstumskurs fortgesetzt und die ursprünglichen Ziele, wie schon in den Vorjahren, übertroffen. Der SMC-Analyst Adam Jakubowski geht auch für 2023 von einer Fortsetzung der positiven Entwicklung aus und erwartet Umsatz und EBITDA oberhalb der Unternehmensprognose.

Mit der Vorlage des Geschäftsberichts habe audius die bereits bekannten, guten vorläufigen Zahlen bestätigt und teilweise sogar noch leicht übertroffen. Insgesamt sei das Jahr 2022 für das Unternehmen laut SMC-Research sehr erfolgreich verlaufen. Mit einem Umsatz von 73,4 Mio. Euro und einem EBITDA von 7,9 Mio. Euro sei nicht nur der Aufwärtstrend der Vorjahre mit hoher Dynamik fortgesetzt worden, sondern es habe auch – einmal mehr – die im Jahresverlauf bereits erhöhten Prognosen übertroffen werden können.

Ermöglicht worden sei die erfreuliche Entwicklung durch die Kombination aus mehreren Übernahmen in 2021 und 2022 sowie durch die starke organische Entwicklung der Segmente Software und Mobilfunk. Ein Wermutstropfen sei hingegen der gesunkene Umsatz im Kernbereich IT-Service u.a. wegen des Verlustes eines größeren Kunden.

Allerdings scheine der Tiefpunkt bereits durchschritten, so dass audius auch für dieses Segment mit einem positiven Wachstumsbeitrag im aktuellen Geschäftsjahr rechne. Zusammen mit der weiterhin sehr lebhaften Nachfrage in den beiden anderen Bereichen und dem nachlaufenden Konsolidierungseffekt der Akquisition von ILK Internet im August 2022 solle dies ein weiteres Wachstum der Gesamtleistung auf über 80 Mio. Euro und des EBITDA von mehr als 8,0 Mio. Euro ermöglichen. Gestützt werde diese Prognose nicht zuletzt durch den hohen Auftragsbestand, der sich zum Jahreswechsel auf über 50 Mio. Euro belaufen habe. Darüber hinaus erwarte audius vor allem für das Mobilfunk-Segment, in dem sich das Unternehmen in den letzten Jahren eine starke Marktstellung erarbeitet habe, eine Fortsetzung der sehr dynamischen Entwicklung im Zuge des Ausbaus der 5G- und Glasfasernetze.

Die Analysten haben ihre Schätzungen anhand der Daten aus dem Geschäftsbericht aktualisiert, im Großen und Ganzen aber ihre Erwartungen und Annahmen unverändert gelassen. Sie gehen in ihrem Modell für die nächsten Jahre von einer stetigen Fortsetzung des organischen Wachstums und einer geringfügigen Margenerhöhung aus. Vor dem Hintergrund, dass audius seine Prognose erfahrungsgemäß sehr defensiv formuliere, liegen die Schätzungen der Analysten für 2023, wie bisher schon, etwas über der Unternehmens-Guidance. Konkret erwarten die Analysten einen Jahresumsatz von 82,5 Mio. Euro und ein EBITDA von 8,4 Mio. Euro.

Auf dieser Basis sehen sie den fairen Wert nun bei 21,20 Euro je Aktie, was ein hohes Kurspotenzial signalisiere und in Verbindung mit dem überzeugenden Gesamteindruck das unveränderte Urteil „Buy“ stütze.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 02.05.2023 um 12:50 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 02.05.2023 um 12:00 Uhr fertiggestellt und am 02.05.2023 um 12:30 Uhr veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2023/05/2023-05-02-SMC-Update-audius_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte 

Bildquellen: YASUYOSHI CHIBA/AFP/Getty Images

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