Nach Darstellung von SMC-Research habe die B+S Banksysteme AG im zweiten Quartal ihre Umsatzsituation und die Ergebnisqualität zwar verbessern können, insgesamt sei aber das erste Halbjahr schlechter als erwartet ausgefallen. SMC-Analyst Adam Jakubowski hat aufgrund dessen sein Kursziel reduziert, traut der Akte aber dennoch weiteres Potenzial zu.

Nach dem schwachen Start in das laufende Geschäftsjahr habe B+S Banksysteme laut SMC-Research im zweiten Quartal sowohl die Umsatzsituation als auch die Ergebnisqualität deutlich verbessern können. In Summe der ersten sechs Monate verbleiben aber dennoch nach Angabe des Researchhauses ein Umsatzrückgang um 8 Prozent (auf 5,2 Mio. Euro), ein um 83 Prozent niedrigeres EBIT (0,04 Mio. Euro) und ein geringfügig negatives Halbjahresergebnis.

Die Zielsetzung für dieses Jahr, die einen kräftigen EBIT-Anstieg bis in den siebenstelligen Bereich vorgesehen habe, sei damit in weite Ferne gerückt und deswegen Ende Januar in einer Gewinnwarnung widerrufen worden. Nun beschränke sich B+S lediglich auf die Aussage, eine positive Entwicklung zu erwarten.

Auch die Analysten haben ihre Schätzungen reduziert, was sich in Kombination mit dem marktbedingt höheren Diskontierungszins in einer deutlichen Abwärtsrevision ihres Kursziels niedergeschlagen habe. Dieses liege nun bei 3,60 Euro (bisher: 4,30 Euro), was aber in Relation zum aktuellen Börsenkurs noch immer ein hohes Kurspotenzial im dreistelligen Bereich bedeute. Dieses Potenzial beruhe auf der Annahme, dass B+S die Ergebnisdelle spätestens mit dem Vollzug der geplanten Restrukturierungsmaßnahme schon in den kommenden Wochen überwunden haben und dass sich die gute Auftragssituation schon ab dem zweiten Halbjahr in einer Rückkehr auf den Wachstumspfad bemerkbar machen werde.

Auf der Grundlage dieser Annahme bestätigen die Analysten das Urteil „Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 20.02.2023 um 9:10 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 20.02.2023 um 8:15 Uhr fertiggestellt und am 20.02.2023 um 8:30 Uhr veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2023/02/2023-02-20-SMC-Update-BS-Banksysteme_frei.pdf

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