clearvise hat nach Darstellung von SMC-Research Umsatz und operatives Ergebnis in 2022 massiv gesteigert. Wegen einer Normalisierung der Lage an den Strommärkten erwartet SMC-Analyst Holger Steffen für das laufende Jahr zwar einen Rückgang, danach sollte die Wachstumsstrategie des Managements aber wieder für Zuwächse sorgen.

clearvise habe laut SMC-Research im letzten Jahr sehr stark vom Ausbau des Portfolios und den massiv gestiegenen Strompreisen profitiert und die hohen Erwartungen der Analysten damit erfüllt. Das Unternehmen habe den Umsatz nach vorläufigen Berechnungen um 95 Prozent auf 64,0 Mio. Euro steigern und das in eine Verbesserung des um Sondereffekte bereinigten EBITDA um 121 Prozent auf 50,0 Mio. Euro ummünzen können. Die im Jahresverlauf mehrfach angehobenen Ziele des Managements seien damit noch einmal deutlich übertroffen worden.

Nach einer Marktberuhigung werden die Strompreiseffekte im laufenden Jahr deutlich niedriger ausfallen – sollte es zu neuerlichen Preisspitzen kommen, würde zudem derzeit die staatliche Abschöpfung von 90 Prozent der Erträge (über einem festgelegten Referenzwert) greifen. Die Analysten rechnen daher mit einem Umsatzrückgang auf 54 Mio. Euro und einem EBITDA von rund 39 Mio. Euro und haben ihre Schätzungen nicht angepasst.

Für die Zeit danach erwarten sie dank dem unterstellten weiteren Portfolioausbau ein dynamisches Wachstum von Umsatz und operativem Gewinn. Sie sehen weiter gute Chancen, dass die Gesellschaft ihr Ziel erreicht, die Kapazitäten bis Ende 2025 von aktuell 304 auf 750 MW auszubauen und zugleich eine weitere Pipeline von 250 MW sicherzustellen.

Die geplante Expansion ist – mit moderaten Sicherheitsabschlägen – die Basis unseres Modells, das unverändert zu einem fairen Wert von 3,40 Euro je Aktie führt. Sie sehen damit weiterhin ein deutliches Aufwärtspotenzial für die Aktie und bestätigen unser Urteil „Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 13.04.2023 um 9:07 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 13.04.2023 um 7:10 Uhr fertiggestellt und am 13.04.2023 um 8:30 Uhr veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2023/04/2023-04-13-SMC-Comment-clearvise_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

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