ESG – Der Schlüssel zu nachhaltigem Investieren

Der Markt für ESG-Investing wächst rasant. Aus gutem Grund. Entsprechende Anlagen können mit gewissen Vorzügen aufwarten.

Dem Klimawandel entgegenwirken, die Umwelt und natürlichen Ressourcen schützen, eine nachhaltige Produktion und Wertschöpfung fördern, den sozialen Fortschritt und moderne Arbeitsstandards unterstützen – immer mehr Menschen fühlen sich bei der Geldanlage sogenannten ESG-Prinzipien verpflichtet. ESG steht für Environment (Umwelt), Social (Soziales) und Governance („gute“ Unternehmensführung).

ESG-Investing ist stark auf dem Vormarsch. Laut dem „Marktbericht 2022“ des Forums Nachhaltige Geldanlagen (FNG) hat sich allein in Deutschland das Volumen von Anlagen mit integrierter ESG-Prüfung von 1.220 Mrd. Euro im Jahr 2016 auf 2.173 Mrd. Euro im Jahr 2021 erhöht. Das entspricht immerhin fast 30 Prozent des Geldvermögens der privaten Haushalte in Deutschland (Quelle: www.forum-ng.org, „Marktbericht nachhaltige Geldanlagen 2022“, Juni 2022). Wenn auch Sie sich für Investments interessieren, die von renommierten ESG-Experten geprüft wurden, dann werfen Sie doch einen Blick in das Angebot von HypoVereinsbank onemarkets! Auf den folgenden Seiten stellen wir Ihnen ein paar spannende Anlagebeispiele vor.

UN: Bessere Leistung durch ESG

Erstmals tauchte die Begrifflichkeit ESG im Jahr 2004 in der damals von der UN initiierten Studie „Who Cares Wins“ auf. Der Bericht, an dem zahlreiche bedeutende Finanzinstitute mitgearbeitet haben, beschäftigt sich mit der Frage, wie Unternehmen in einer globalisierten, vernetzten und wettbewerbsorientierten Welt Umwelt-, Sozial- und Governance-Fragen handhaben sollten. Die Idee ist: „Unternehmen, die in diesen Bereichen bessere Leistungen erbringen, können den Wert für ihre Anteilseigner steigern, indem sie beispielsweise Risiken richtig managen, regulatorische Maßnahmen antizipieren oder neue Märkte erschließen und gleichzeitig einen Beitrag zur nachhaltigen Entwicklung leisten“ (Quelle: UN, „Who Cares Wins“, Juni 2004).

Lohnt nachhaltiges Investieren?

Ist ESG tatsächlich mit einer bessere Performance gleichzusetzen? Diese Frage stellte sich auch die renommierte Fondsratingagentur Morningstar und startete deshalb im August 2021 eine nähere Untersuchung. Die Ergebnisse fielen allerdings nicht eindeutig aus. Demnach entwickelten sich in der Vergangenheit die Kurse von Aktien mit einem schlechten ESG-Rating häufig besser als jene mit einer guten oder sehr guten ESG-Bewertung. Gleichzeitig stellt Morningstar fest, dass sich der Trend seit geraumer Zeit jedoch umzukehren scheint (Quelle: morningstar.de, „Wie sich ESG-Risiken auf die Rendite auswirken“, 11. August 2021). Morningstar verweist in seinem Bericht zudem auf eine Studie von Fidelity International. Demnach gebe es einen positiven Zusammenhang zwischen Dividendenwachstum und ESG-Qualität. Im Schnitt hätten Unternehmen mit einem starken ESG-Rating in den vergangenen fünf Jahren das höchste historische Dividendenwachstum verzeichnet, während jene mit schwachen Ratings im Schnitt das niedrigste Dividendenwachstum aufwiesen.

Zu einem positiven Ergebnis kommt auch ein Bericht des Gesamtverbands der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV). Darin heißt es: „Die Berücksichtigung von ESG-Kriterien im Investmentprozess kann sich positiv auf das Rendite-Risiko-Profil der Anlageportfolios auswirken“. Allerdings weist der GDV darauf hin, dass andere Untersuchungen noch zu gemischten Ergebnissen kommen. Die Forschung auf diesem Gebiet müsse daher weiter intensiviert werden (Quelle: GDV, Studie: „Auswirkungen von ESG-Konzepten und nachhaltigen Investments auf das Ren­dite-Risiko-Profil von Kapitalanlagen“, 14. April 2021).

ESG reduziert Unternehmensrisiken

Obwohl ein positiver Zusammenhang zwischen ESG und Rendite letztendlich nicht mit Sicherheit festgestellt werden kann, sprechen dennoch einige Argumente für ESG-Investing: „Ein niedriges ESG-Risikorating kann Unternehmen beispielsweise helfen, höhere regulatorische Kosten, Rechtsstreitigkeiten, Markenerosion und gestrandete Vermögenswerte zu vermeiden“, sagt Christian Stocker, Aktienstratege bei der UniCredit. Unter gestrandeten Vermögenswerten (Stranded Assets) versteht man unternehmerische Vermögenswerte wie Maschinen, Anlagen sowie Vorräte, deren Ertragskraft oder Marktwert unerwartet drastisch sinkt oder ganz verloren geht. Oft können dafür umwelt- bzw. klimabezogene Gründe verantwortlich sein. Als Beispiele für solche Umwelt- und Klimarisiken führt Stocker strengere Gesetze oder höhere Abgaben für den Ausstoß von Klimagasen auf. Zudem wächst der Markt für grüne Technologien rasant. Das birgt für Unternehmen, die an konventionellen Technologien festhalten, die Gefahr, vom Wettbewerb verdrängt zu werden. Auch ein sich veränderndes Verbraucherverhalten kann zu Stranded Assets führen, etwa weil Konsument:innen Produkte von Firmen boykottieren, deren Aktivitäten Umwelt oder Klima übermäßig belasten.

ESG-Prüfung durch Profis

„ESG-Investing ist kein Modetrend, sondern dürfte weiter an Bedeutung gewinnen“, betont UniCredit-Aktienexperte Stocker. Bleibt die Frage: Wie investieren? „Wer auf Diversifikation setzen möchte, kann mit HVB Open End Index Zertifikaten an der Wertentwicklung von ESG-geprüften Aktienindizes teilnehmen“, so Stocker. Die in dem jeweiligen Index enthaltenen Aktien werden dabei von der Ratinggesellschaft ISS ESG einer umfangreichen Prüfung unterzogen. ISS ESG ist der Responsible-Investment-Bereich von Institutional Shareholder Services Inc., dem weltweit führenden Anbieter von ESG-Lösungen für Investoren. Die Gesellschaft verfügt über 25 Jahre Erfahrung und Kompetenz in der Bereitstellung von fundiertem ESG-Research.

Sie haben die Wahl!

Ein Beispiel für ein ESG-integriertes Themeninvestment stellt das HVB Open End Index Zertifikat auf den ESG Global Anti Plastic Index (Net Return) (EUR) dar. Der Index bildet die Kursentwicklung von bis zu 25 Unternehmen ab, welche in den Bereichen Plastikvermeidung, -wiederverwendung und -recycling tätig sind. Die enthaltenen Unternehmen müssen strenge ESG-Kriterien erfüllen, wobei deren Einhaltung fortlaufend von ISS ESG überwacht wird.

Dasselbe gilt für den UC ESG Global Renewable Energies Index, der Unternehmen aus dem Zukunfts- und Wachstumssektor „Erneuerbare Energien“ umfasst. Der UC ESG Goods for Life Index wiederum kombiniert strenge ISS-ESG-Kriterien mit dem Potenzial von Unternehmen aus defensiven Sektoren, zu denen etwa die Hersteller von Gütern und Dienstleistungen des täglichen Bedarfs gehören. Abschließend noch ein Blick auf den UC SDG Transatlantic Leaders Index. Er besteht ausschließlich aus europäischen und US-amerikanischen Unternehmen, die laut einem Auswahlverfahren von ISS ESG einen positiven Beitrag zur Erreichung der Sustainable Development Goals der UN leisten. Auf die Indizes sind ebenfalls HVB Open End Index Zertifikate erhältlich (Details dazu in der Tabelle unten).

Zudem möchten wir Sie auf zwei weitere interessante Anlagen aufmerksam machen. Beim ersten Produkt handelt es sich um ein HVB Step Invest Zertifikat auf den UC ESG Global Renewable Energies Index. Die Besonderheit des Produkts liegt darin, dass in den Basiswert schrittweise investiert wird. Damit besteht die Chance, den durchschnittlichen Einstiegspreis im Vergleich zur Einmalanlage zu optimieren. Das zweite Produkt ist ein Garant Zertifikat der UniCredit S.p.A. auf den ESG Goods for Life Index. Es verfügt am Laufzeitende über einen 100-prozentigen Kapitalschutz. An einer positiven Wertentwicklung des Index nimmt es bei Fälligkeit mit einem Faktor von 110 Prozent teil (weitere Infos siehe unten).

Zu beachten ist, dass es sich bei allen genannten Anlagen um Schuldverschreibungen des Emittenten handelt. Im Fall einer Insolvenz des Emittenten, das heißt Zahlungsunfähigkeit oder Überschuldung, kann es zu Verlusten bis zum Totalverlust kommen.

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HVB Open End Index Zertifikate auf ESG- bzw. SDG-geprüfte Aktienindizes

Bildnachweis: stocksy: Yakov Knyazev

Der Beitrag ESG – Der Schlüssel zu nachhaltigem Investieren erschien zuerst auf onemarkets Blog (HypoVereinsbank – UniCredit Bank AG).