Die STS Group hat gemäß SMC-Research ihren operativen Gewinn im ersten Halbjahr 2023 stark verbessert und ist zugleich kräftig gewachsen. SMC-Analyst Holger Steffen geht zwar davon aus, dass der Rückenwind vom LKW-Markt in Europa und China jetzt etwas nachlässt, hat seine Schätzungen aber dennoch angehoben und sieht die Aktie als massiv unterbewertet an.

STS sei laut SMC-Research im ersten Halbjahr 2023 dynamisch, um 22 Prozent, gewachsen und habe das für eine kräftige Verbesserung des EBITDA um 190 Prozent auf 8,4 Mio. Euro genutzt. Damit sei auch das EBIT von -4,9 auf 2,1 Mio. Euro ins Plus gedreht. Bemerkenswert sei zudem der hohe freie Cashflow in Höhe von 13,3 Mio. Euro, der eine Reduktion der Nettofinanzverbindlichkeiten von 15,0 auf 4,0 Mio. Euro ermöglicht habe. Der Kassenbestand falle mit 31,2 Mio. Euro komfortabel aus.

Für das Gesamtjahr peile das Management weiterhin ein leichtes Umsatzwachstum und einen deutlichen Anstieg des EBITDA an.

Die marktseitigen Wachstumstreiber dürften sich nach der aktuellen Einschätzung der Analysten im zweiten Halbjahr etwas abschwächen. Dennoch stufen sie die Formulierung zum Wachstum als sehr vorsichtig ein, sie rechnen jetzt mit einer Erlössteigerung um 19 Prozent auf 280,4 Mio. Euro und einem EBITDA von 17,3 Mio. Euro (+80 Prozent). Für 2024 haben die Analysten ihre Taxe für die China-Erlöse aber etwas reduziert und damit die dort aktuell wieder etwas schwächere Marktentwicklung berücksichtigt.

Trotzdem sehen sie STS insgesamt auf einem Wachstumskurs, der auch durch das neue Werk in den USA, das im nächsten Jahr plangemäß mit der Serienfertigung starten solle, gestützt werde. Die Erweiterung des Werksgebäudes sei bereits zu 90 Prozent abgeschlossen.

Insgesamt liegen die neuen Schätzungen der Analysten über den bisherigen Werten, ihr Kursziel habe sich damit von 16,00 auf 19,50 Euro erhöht. Angesichts positiver Wachstums- und Ertragsaussichten und einer inzwischen fast ausgeglichenen Nettofinanzposition halten die Analysten die STS-Aktie somit für massiv unterbewertet und bekräftigen ihre Einstufung mit „Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 09.08.2023 um 8:35 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 09.08.2023 um 7:15 Uhr fertiggestellt und am 09.08.2023 um 8:15 Uhr veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2023/08/2023-08-09-SMC-Update-STS_frei.pdf

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