Der Goldpreis hat ein bewegtes Jahr hinter sich, auch wenn er Mitte Dezember 2022 fast wieder auf dem Niveau zu Jahresbeginn lag. Gold stieg im ersten Quartal 2022 aufgrund von Inflationsängsten und kurz nach Beginn des russischen Angriffskriegs in der Ukraine zunächst deutlich, was auf seine Rolle als Inflationsschutz und sicherer Hafen zurückzuführen war.
Anfang März 2022 erreichte der Goldpreis mit 2.070 US-Dollar je Feinunze fast wieder das Rekordhoch vom August 2020. Kurz darauf setzte aber ein über mehrere Monate anhaltender Preisrückgang ein, der den Preis im Herbst 2022 insgesamt drei Mal auf ein 2½-Jahres-Tief von rund 1.615 US-Dollar fallen ließ (siehe Grafik 1). Als preisbelastend erwies sich eine Kombination aus einem kräftig aufwertenden US-Dollar und stark steigenden Anleiherenditen, da die US-Notenbank Fed zur Bekämpfung der auf ein 40-Jahres-Hoch gestiegenen Inflation die Leitzinsen zwischen März und Dezember 2022 um insgesamt 425 Basispunkte anhob. Das war deutlich mehr, als zuvor erwartet wurde, und entspricht einem der aggressivsten Zinserhöhungszyklen seit Jahrzehnten.
